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国开证券董事长张宝荣:专业专注 助力实体经济

来源:http://www.alivg.cn  日期:2020-03-30

本文为“证券公司董事长谈证券业高质量发展”专栏文章之三十,本专栏由中国证券业协会与中国证券报联合推出,邀请证券公司董事长结合公司发展实践,围绕实现证券业高质量发展分享感悟、总结经验、提出建议,共促资本市场和证券业迈上新台阶、开创新局面、实现新发展。

作者:国开证券股份有限公司党委书记、董事长张宝荣党的十九大报告指出,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。

实体经济的高质量发展,离不开金融体系的有效支撑。

作为金融体系的重要组成部分,资本市场具有“牵一发而动全身”的作用,而证券行业作为资本市场最主要的参与主体,应顺应时代要求,回归本源、专注主业、练好内功,不断优化金融供给结构、提升金融供给质量,助力实体经济高质量发展。

回归市场中介本源服务实体经济是金融工作的天职和宗旨“经济兴,金融兴;经济强,金融强”。

脱离了实体经济这个根基,金融业就成了无源之水、无本之木。

改革开放四十年来,我国金融体系在服务实体经济发展方面发挥了重要作用,但还存在一些短板,主要体现在结构性失衡:一是直接融资和间接融资比例失衡;二是直接融资中股权和债权比例失衡;三是间接融资中信贷供给结构失衡。

进入2019年,中央提出要深化金融供给侧结构性改革,将服务实体经济作为重要任务之一,要求以结构调整优化为重点,优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系,为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。

金融机构要履行好职责,必须紧扣中央要求,拿出“啃硬骨头”的决心和“钉钉子”的韧劲,在服务实体经济上狠下功夫。

助力三大变革是证券行业的历史使命要实现经济高质量发展目标,必须推动质量、效率和动力的“三大变革”,重点是推动产业结构转型升级。

进入新时代,第四次工业革命为实体经济带来数字化、网络化、智能化发展机遇,要求证券行业顺应产业发展趋势,回归市场中介本源,发挥资源配置、资产定价、缓释风险作用,为优化供给体系质量、提升经济发展效率、探寻新的增长动能贡献更大力量。

发挥资产定价作用,优胜劣汰、提高质量。

完善资本市场定价机制,通过高效的市场定价奖优罚劣,引导资本向优质企业聚集,实现优胜劣汰,在服务实体经济方面更好地发挥监督、引领作用。

发挥资源配置作用,用好增量、盘活存量。

一是引导资源向科技创新领域聚集。

技术研发具有高度不确定性的特征,科技创新企业往往轻资产运营、早期缺乏盈利能力。

相较于传统间接融资模式,股权融资可以更加高效地满足技术创新企业需求。

二是助力盘活现有资源。

通过并购重组支持优质企业扩大产能、完善市场渠道、收购品牌、收购技术、向上下游产业链延伸;用好资产证券化等手段盘活存量资产,提高资金使用效率。

三是用好境内境外两种资源。

加大对外开放力度,通过“引进来”和“走出去”,在全球范围汇聚优质要素服务发展。

提高金融供给质量优化供给结构,需要构建多维供给体系当前,持续深化改革的正面效应不断显现,新的增长动能持续释放,中国经济稳中向好、长期向好。

实体经济的健康发展、居民财富的持续增长、资本市场加速对外开放为行业发展提供了良好环境,以科创板注册制为代表的全面深化资本市场改革为行业发展注入了持久动力,证券行业面临重大发展机遇。

要把握好机遇,必须立足金融供给侧结构性改革要求,提高金融供给质量,畅通资本市场和实体经济的循环,为实体经济提供更加精准、更加高效的金融服务。

经过几十年的持续探索,证券市场初步形成了一批实力较强的头部券商和独具特色的中小型券商,多层次、特色化的行业体系初具雏形。

展望未来,构建一个特色鲜明、结构合理的证券行业体系是高质量服务实体经济的必然要求。

这需要在打造若干实力强、影响大的头部券商,提升国际竞争力的同时,鼓励中小型券商积极探索差异化发展模式,丰富金融供给结构。

从长远看,特色精品券商发展路径是大多数券商未来的重要选择。

一是中国经济的广阔纵深为特色精品券商发展提供了必要条件。

中国区域广阔,地区差异大;行业种类多,产业分工细化;客户群体多样性强,诉求不同,客观上需要个性化、差异化、定制化服务。

二是监管政策导向为特色精品券商发展提供了明确指引。

2019年9月,中国证监会全面深化资本市场改革工作座谈会提出要完善差异化监管举措,支持优质券商创新提质,鼓励中小券商特色化精品化发展,为特色精品券商的发展提供了明确指引。

三是打造核心竞争力是券商探索特色精品发展路径的内在动力。

近年来,证券行业进入优胜劣汰、特色发展的格局重塑期。

头部券商具有较强的资金实力和风险定价能力、完善的机构和客户布局,获得了显著的竞争优势。

实现特色发展,需要找准独特发展优势打造特色精品券商,首先要找准发展优势打造业务特色:在业务领域上找特色优势。

证券公司可立足自身特点,在权益类业务、固定收益类业务等细分领域寻求特色优势。

在客户类型上找特色优势。

证券公司可结合发展战略,在机构客户业务、零售客户业务等领域寻求特色优势。

在深耕区域上找特色优势。

证券公司可以立足熟悉当地情况、贴近当地客户等特色,结合自身专业特长,在机构和业务布局等方面寻找差异化优势,更好地服务区域发展。

在金融科技上找特色优势。

当前新一代信息技术迅猛发展,金融与科技呈现深度融合的态势,为行业发展带来深刻变革。

以区块链技术为例,其分布式数据库的特性可在降低代理中介成本、提高交易结算效率、提升风险防控的有效性等方面发挥重要作用,甚至替代现有系统。

证券公司可通过加大自主开发力度、与科技公司合作等方式积极布局金融科技领域,打造业务优势。

提升治理水平 提高经营质效完善治理体系,夯实制度基础党的十九届四中全会提出了促进国家治理体系和治理能力现代化建设这个重要命题,证券行业需要从监管、企业自身等多维度多措并举提升治理水平、提高治理能力,促进高质量发展。

从监管层面,一是加强资本市场制度建设。

总结推广科创板改革经验,稳步实施注册制,完善市场基础制度。

加强上市公司监管,完善发行上市、信息披露、再融资、并购重组等制度,提高上市公司质量。

二是引导行业实现特色发展。

充分考虑大型券商和中小型券商不同的业务特点,以提高行业供给质量、优化供给结构为目标,进一步完善差异化监管政策,引导行业实现特色化发展。

从券商层面,一是完善公司治理。

我国证券行业大部分是国有企业,必须坚持党的领导与公司治理的有机统一,加强“三会一层”建设,明确职责定位,完善治理格局。

规范高管层履职,切实加强高管层履职约束。

完善发展战略规划,明确战略定位,加强发展战略管理。

二是加强制度建设。

严格落实监管要求,打造符合各公司实际、与业务能力相匹配、体现业务特色的制度体系,扎紧制度篱笆。

强化风险防控,提升发展质量一是推动存量风险化解。

把防范化解重大风险作为一项重要政治任务,聚焦股票质押、债券违约、私募基金等重点风险领域,创新风险化解工作方式方法,多措并举推动风险化解,助力打赢打好防范化解重大风险攻坚战。

二是加强全面风险管理体系建设。

健全组织架构、完善业务流程、规范业务操作,同时加强风控系统建设、建立量化的风险指标体系、打造专业风控团队,对经营发展中的各项风险进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对和全程管理。

坚持守正创新,破解发展难题一是要加强金融产品创新。

在监管合规的基础上,发挥证券行业融资融智专业优势,聚焦服务国家战略,积极开展产品创新,通过创新破解发展难题。

二是要加强金融科技创新。

要从战略高度认识以大数据、云计算、人工智能和区块链等新一轮信息科技变革对证券行业的深远影响,积极布局信息技术相关领域,提升金融科技应用能力,促进证券行业与实体产业的深度融合、与金融科技的深度融合,更好地发挥金融科技赋能作用,增强金融风险防范能力,打造创新驱动发展新格局。

履行使命责任,展现担当作为证券业要履行好时代赋予的使命责任,必须提高站位,在新时代展现担当作为。

一是在产业转型升级上争取更大作为,助力提升产业基础能力和产业链水平,促进传统产业转型升级,培育实体经济新动能。

二是在基础设施补短板上争取更大作为,助力完善关系国计民生的基础设施,为国民经济持续健康发展提供更加有力的支撑。

三是在区域协调发展上争取更大作为,助力京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展等战略实施。

四是在高质量共建“一带一路”上争取更大作为,支持企业跨境并购重组、海外能源资源合作、先进技术引进。

五是在降低融资成本上争取更大作为。

努力推进股、债以及股债结合等多种融资服务,在降低实体经济杠杆率方面发挥更大的作用。

六是在保障改善民生上争取更大作为。

通过高质量的金融服务助力打赢脱贫攻坚战,切实履行社会责任。

新时代赋予新使命,新时代呼唤新作为。

国开证券将聚焦国家战略重点,积极助力国民经济重点领域、薄弱环节建设,努力实现资本市场业务与开发性金融的有机结合,为实体经济高质量发展做出更大贡献。

(本专栏由中国证券业协会与中国证券报联合推出)。

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